INE原油重心继续上移 但市场新疑云已在酝酿

时间:2019年02月19日 23:07:32 中财网
  周二(2月19日)上海原油价格上涨。主力合约SC1904,以461.2元/桶收盘,上涨3.5元,涨幅为0.76%,重心持续上移,原油在周二亚洲时段维持高位震荡,延续周一以来的盘整走势,但油价进一步上行的动力似乎已有所耗竭。在“OPEC”减产执行力度高于预期,且委内瑞拉局势持续动荡的带动下,原油价格开年以来基本维持涨势,不过投资者仍然担心全球需求前景的状况,在上破55美元水平之后,近日油价或已感到“高处不胜寒”。

  市场正密切关注全球贸易局势的前景,如果贸易摩擦危机能够得以化解,将带动能源需求上升,为油价上行进一步助力。然而,美欧日三大经济体之间近期因为汽车关税问题发生的摩擦却令油市阴云密布,如果汽车行业因为关税壁垒加高遭受重挫,石油需求也会在之后首当其冲。

  交易综述
  上海原油价格上涨。主力合约SC1904,以461.2元/桶收盘,上涨3.5元,涨幅为0.76%。全部合约成交182950手,持仓增加2954手至71822手。主力合约成交173320手,持仓增加5120手至46850手,移仓换月进行中。

  期货合约和成交情况一览
  上海国际能源交易中心成交情况 2019年2月19日(周二)
  中国及海外消息
  【2018年全球液化天然气需求增长9%】
  2018年,韩国、巴基斯坦、泰国和墨西哥的液化天然气进口也出现了强劲增长。LNG前景依然强劲,Wood Mackenzie预测2018年至2025年期间,全球液化天然气需求的年复合增长率为6%。Wood Mackenzie预测,这种增长将是广泛的,2018年至2025年期间,东南亚和欧洲将占到1.48亿吨/年净需求增量的70%左右。预计2019年是液化天然气市场供应增长最强劲的一年,预计供应量将增加4000万吨至3.66亿吨,较2018年增长12%。这包括来自美国厄尔巴岛、卡梅隆、自由港和科珀斯克里斯蒂2号生产线的液化天然气新产量,澳大利亚近海的Prelude浮动液化天然气项目,俄罗斯的产量进一步增加,以及2018年投产的项目持续增加。

  【沙特王储到访亚洲或寻求拓宽市场】
  ①17日起,沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼展开为期6日的亚洲之旅,到访巴基斯坦、印度、中国等国;
  ② 萨勒曼是15年来首位访巴的沙特领导人。两国签署了价值200亿美元的投资协议,涉及炼油和电力等领域;
  ③ 萨勒曼18日离开巴基斯坦后的下一站是印度,以落实去年G20峰会期间达成的一系列促进沙特在印度能源、防务、食品安全、机械等领域的投资;
  ④ 穆罕默德王储将于2月21日至22日访华,预计双方将签署一系列合作协议;
  ⑤ 上海外国语大学中东研究所名誉所长朱威烈表示:“此访选择巴、印、中三国有所考量。”

  ⑥ 首先,巴基斯坦与沙特有着传统友好关系,在一系列事务上相互力挺;
  ⑦ 印度是沙特第四大商业伙伴,双边贸易额约为280亿美元,印度约20%的原油供应来自沙特。最近,沙特阿拉伯国家石油公司与阿联酋国家石油公司组建了一家440亿美元的合资企业;
  ⑧ 中国作为世界最大的原油进口国,与沙特的经济合作自然不必多言;
  ⑨ 市场人士认为,沙特此举旨在推动本国与亚洲的能源贸易往来,推动本国原油销售,同时减少因“卡舒吉事件”在国际上的孤立,重新确立沙特的海外影响力
  【全球天胶产区整体开始进入低产期】
  全球天然橡胶产区整体开始从高产期向低产期过渡,供应季节性减少的预期对橡胶行情产生提振。截至1月,国内云南和海南天然橡胶产区已经全面停割。1月泰国南部橡胶产量环比增长大约一倍,料将顺利产出至2月底。印度尼西亚和马来西亚割胶相对顺畅,预计将于2月陆续进入减产期。印尼产区受病害影响,产量较上一年度下降20%左右。由于胶价低迷利润微薄,为节约支付工资,2月越南多数橡胶园提前停割放假。综上所述,全球天然橡胶供应将从高峰逐渐走向低谷。天然橡胶基本面积弱难返,但季节性规律下或走出反弹行情。

  【总投资12.59亿元江苏启东开建国家天然气重点工程】
  总投资12.59亿元的启通天然气管线项目,近日在启东沿海动工建设。该项目全长约171公里,设计年输气能力40亿立方米,计划10月底前投产运营。

  【2019年1月1日起,全国全面供应符合国Ⅵ标准的车用汽柴油,对环境方面、炼厂生产方面以及汽车行业均有一定影响】
  在生产环节,以山东独立炼厂为例,部分炼厂装置相对先进,在国五升级国六的过程中无需改造。但仍有约为三分之一的山东独立炼厂企业在升级过程中,需要对装置进行改造升级,每吨生产成本约增加300元/吨。据统计,山东地区目前一次加工能力在200万吨/年以上的炼厂均具备生产国六标准汽柴油的能力,其他小型炼厂或面临转型、淘汰。

  【MTBE消费量2018年继续增长消费结构表现稳定】
  根据卓创资讯数据监测模型显示,2018年国内全年MTBE(汽油添加剂)消费量在1210万吨左右,同比增长3.02%。MTBE消费增长的主要动力仍来自于汽油消费量的增长以及国家汽油升级政策所带来的驱动。不过随着烷基化油、重整汽油等高辛烷值汽油组分的大规模应用,以及乙醇汽油的推广力度加大,MTBE在汽油中的整体添加比例仍会面临下降趋势。

  机构观点
  华泰期货:石油市场结构性矛盾仍存
  当前原油市场依然存在多重矛盾,从原油端来看,虽然OPEC减产能解决全球供需总量的矛盾,但东西区之间的不平衡正在加大,东区需要从西区进口更多原油,短期来看,随着中东产油国进一步削减产量与出口,叠加亚太大炼化投产,我们预计矛盾在未来将进一步加深,但委内瑞拉的出口量与流向会存在较大的不确定性。此外从成品油这端来看,近期随着部分欧美炼厂FCC装置的检修,汽油基本面有所修复,但汽油库存仍然处于历史高位,在炼厂检修结束之后,我们认为轻质油品过剩的问题仍然会较为突出。

  美银美林:到2024年布伦特原油将维持60美元/桶附近
  ① 美银美林最新报告称,到2024年,布伦特原油的价格应当维持在50至70美元的区间内,且总体而言维持在60美元附近;
  ② 尽管一年前该银行称油价有进一步上行的空间,但是近期该银行态度有所转变,认为当前下行的风险正在逐步的增加;
  ③ 之所以立场有所转变,该银行称是因为美原油产量续增,且产量增速有加快的迹象,同时全球需求持续放缓,这将对油价产生负面影响;
  ④ 不过,美银梅林认为短时间内而言布伦特原油有回升至70美元的可能,因美国对于委内瑞拉和伊朗的制裁,叠加OPEC大幅减产;
  ⑤ 但是该银行称,即使2019年布伦特原油反弹至70美元,不断增加的闲置产能依然会导致长期价格维持在55美元至65美元区间内。
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